ارائه مدلی به منظور انتخاب سبد سهام در بورس اوراق بهادار تهران بهوسیله تصمیمگیری چندمعیاره (مطالعه موردی: 50 شرکت برتر) | ||
| چشمانداز مدیریت صنعتی | ||
| مقاله 4، دوره 2، شماره 1 - شماره پیاپی 5، خرداد 1391، صفحه 73-89 اصل مقاله (556.92 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| نویسندگان | ||
| علیرضا موتمنی* 1؛ علیرضا شریفی سلیم2 | ||
| 1دانشیار، دانشگاه شهید بهشتی. | ||
| 2دانشجوی دکتری، دانشگاه تهران. | ||
| چکیده | ||
| انتخاب سهام مناسب برای خرید و فروش مهمترین موضوع سرمایهگذاران در بازار بورس اوراق بهادار است، از این رو ارائه مدلی که بتواند سرمایهگذاران را در تصمیمگیری کمک کند امری ضروری است. از آنجا که مدلها و روشهای موجود هر یک دارای مشکلاتی هستند، این تحقیق باتوجه به شاخصهای مؤثر در تصمیمگیری سرمایهگذاران با استفاده از تلفیق روش TOPSIS و AHP گروهی مدلی بهمنظور انتخاب سبد سهام ارائه میکند. اطلاعات مورد نیاز 289 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران از صورتهای مالی سالهای 85 تا 87 جمعآوری و پس از تشکیل ماتریس تصمیم شرکتها رتبهبندی میشوند. بر اساس نظر خبرگان، شاخصهای اقتصادی انتخاب صنایع و سهم احصاء شد. سرانجام صنعت بانکها و مؤسسات اعتباری و سایر نهادهای پولی؛ دیگر واسطهگریهای مالی؛ محصولات غذایی و آشامیدنی بهجز قند و شکر؛ استخراج ذغال سنگ؛ و سایر محصولات کانی غیرفلزی بهعنوان پنج صنعت برتر شناسایی شدند. | ||
| کلیدواژهها | ||
| سبد سهام؛ روش TOPSIS؛ روش GAHP؛ آنتروپی شانون | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Propounding a Model for Portfolio Selection in Stock Exchange by Using of MCDM (Case Study: 50 Better Companies) | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Alireza Motameni1؛ Alireza Sharifi Salim2 | ||
| 1Associate Professor, Shahid Beheshti University. | ||
| 2PhD student, Tehran University. | ||
| چکیده [English] | ||
| Decision making about the selection of shares for buying and selling for more return acquisition is the most important subject for investors in stock exchange market. Many of investors buy shares based on market gossips and informal news.As each of the existing models such as technical method, fundamental method, Markowitz model, sharp model and arbitrage model has it's own problem in use, this research gives a model for choosing portfolio regarding effective indices on investors decision making by composing the TOPSIS and GAHP techniques. A questionnaire was prepared by using Delphi method and was distributed to 30 persons of the experts of stock exchange market to identify significant indices for investors. Economical indices for choosing the industry including selling growth, profit margin growth, average return, currency rate, basic metals price volatility, industrial competitive advantages, economical growth and recession and economical indices for share selection contain EPS, DPS, P/E, share price, share return, operating profit ratio, corporation management, corporation size, capital volume and technology were achieved.Necessary information and relevant amounts to each of indices were gathered from archive unit and internet site of securities and exchange organization and financial statement of companies. Then by TOPSIS technique and weighting by Shannon entropy and group AHP techniques in changing qualitative to quantitative indices (which is one of the most advantages of this method) decision matrix was composed and the priority of industry and share identified. Five superior industries were Banking, Credit and other money institutes, Investment brokers, Foods and Beverages products except candy and sugar, coal extraction and Other Nonmetallic mineral products. | ||
| کلیدواژهها [English] | ||
| Portfolio, Multiple criteria decision making, TOPSIS method GAHP, Shannon entropy | ||
| مراجع | ||
|
1. اسلامیبیدگلی، غلامرضا؛ تلنگی، احمد (1378). "مدلهای برنامهریزی آرمانی در انتخاب پرتفویی بهینه" تحقیقات مالی. 2. اسلامیبیدگلی، غلامرضا؛ هیبتی، فرشاد (1374). "مدیریت پرتفوی با استفاده از مدل شاخصی" تحقیقات مالی. 3. اصغرپور، محمد جواد (1383). " تصمیمگیریهای چندمعیاره"، انتشارات دانشگاه تهران، چاپ سوم. 4. باقرزاده سعید (1384). "عوامل مؤثر بر بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران " تحقیقات مالی، شماره 19. 5. جنانی، محمدحسن (1379). "بررسی رابطه همجمعی بین شاخص کل قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران و متغیرهای کلان اقتصادی". دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم تحقیقات. 6. راعی، رضا؛ چاوشی، کاظم (1382). "پیش بینی بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران"مجله تحقیقات مالی، شماره 15. 7. ساعتی، توماس (1378). "تصمیمسازی برای مدیران"، ترجمه: دکتر توفیق، انتشارات سازمان مدیریت صنعتی. 8. قدسیپور، سیدحسن (1384). "فرایند تحلیل سلسله مراتبی"، انتشارات دانشگاه صنعتی امیرکبیر، چاپ چهارم. 9. محمدی، شاپور (1383). "تحلیل تکنیکی در بورس اوراق بهادار تهران"، مجله تحقیقات مالی. 10. مؤمنی، منصور (1385). "مبحث نوین در تحقیق در عملیات"، انتشارات دانشکده مدیریت دانشگاه تهران 11. مهرگان، محمد رضا (1383). "پژوهش عملیاتی پیشرفته"، نشر کتاب دانشگاهی. 12. Deng Hepu، Chung-Hsing Yeh، Robert J. Willis (2000)،" Inter-company comparison using modified TOPSIS with objective weights"، Computers and Operations Research, 27، 963-973. 13. Hwang، Ching-Lai، yoon، Kworgsun، (1980)، Multiple attribute decision making methods and applications. A state of the Art Survey. Springer Verlag، Berlin. 14. Lee، Sang M. and Lerro A.J.(1973)،"Optimizing the Portfolio Selection for Mutual Funds"، The Journal of Finance 15. Miller، Merton H.(1999) the history of finance The Journal of Portfolio Management 16. Mulvey، John M.، Rosenbaum، Daniel P. and Shetty Bata.،(1997)، "Strategic Financial Risk Management and Operation Research"، European Journal of Operation Research. 17. Sarant Marshall and Levy, Haim، (1984), "portfolio and investment selection: theory and practice"، Prantic-Hall 18. Schwager، Jack D (1996) Schwager on Futures: Technical Analysis، Published by John Wiley and Sons 19. Sharp، Wiliam F.(1978)، "Invesments"، Prantice – Hall، Englewood Cliffs. 20. Spronk، Jaap. And Hallerbach، Winfried.(1997)" Financial Modeling: Where to go? With an illustration for Portfolio Management" European Journal of Operational Research. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 4,208 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 2,235 |
||